Quan điểm của Everbright｜Phân tích các điểm chính và thảo luận thực tế về "Các biện pháp quản lý đầu tư chiến lược của nhà đầu tư đăng nhập fb88 tại các công ty niêm yết"

"Biện pháp đầu tư chiến lược mới" nới lỏng vừa phải điều kiện cho nhà đầu tư đăng nhập fb88 và quy định rõ ràng tổng tài sản tối thiểu mà nhà đầu tư đăng nhập fb88 phải có: tài sản thực tế không dưới 50 triệu đô la Mỹ hoặc tổng tài sản họ quản lý Không ít hơn hơn 300 triệu USD. Khi một nhà đầu tư đăng nhập fb88 trở thành cổ đông kiểm soát của một công ty niêm yết, công ty đó cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn tài sản tương tự như "Các biện pháp đầu tư thời chiến tranh cũ", tức là tổng tài sản thực tế không dưới 100 triệu USD hoặc tài sản được quản lý không dưới 500 triệu USD.

Ngoài ra, "đăng nhập fb88 biện pháp đầu tư chiến lược mới" cũng quy định rằng trong một số trường hợp nhất định, nếu đơn vị đầu tư trực tiếp không đáp ứng đăng nhập fb88 yêu cầu về năng lực chuyên môn thì khoản đầu tư có thể được thực hiện thông qua công ty mẹ đủ điều kiện và hứa sẽ cùng chịu trách nhiệm. Sửa đổi này cụ thể hơn "đăng nhập fb88 biện pháp đầu tư trong Chiến tranh Cũ", làm rõ thêm chi tiết về trách nhiệm của công ty mẹ và cung cấp khả năng hoạt động để thực hiện.

"Các biện pháp đầu tư chiến tranh mới" bao gồm một điều khoản mới bao gồm các thể nhân đăng nhập fb88 trong phạm vi áp dụng của các nhà đầu tư đăng nhập fb88. Phù hợp với khung pháp lý hiện hành về đầu tư đăng nhập fb88, khi thể nhân đăng nhập fb88 tham gia đầu tư chiến lược vào các công ty niêm yết trong nước, ngoài việc phải xác định và chấp nhận rủi ro tương ứng, không có yêu cầu bổ sung nào về trình độ chuyên môn được đặt ra.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" lần đầu tiên quy định rõ ràng rằng công dân Trung Quốc định cư ở đăng nhập fb88 phải hoạt động theo các biện pháp này khi tham gia đầu tư chiến lược vào các công ty niêm yết. Cụ thể, khi những cá nhân này đầu tư vào các công ty niêm yết thông qua phát hành cổ phiếu mới có mục tiêu, chuyển nhượng theo thỏa thuận hoặc chào mua công khai, họ cần tuân thủ các yêu cầu về trình độ và thủ tục liên quan của “Các biện pháp đầu tư chiến lược mới”.

Mặc dù ngay từ năm 2018, Hội đồng Nhà nước đã ban hành "Thông báo về một số biện pháp tận dụng hiệu quả và tích cực đầu tư đăng nhập fb88 để thúc đẩy phát triển kinh tế chất lượng cao" và các văn bản liên quan ban hành năm 2019, nhưng đã đề cập rằng các nhà đầu tư đăng nhập fb88 có thể tham khảo đối với các quy định áp dụng cho đầu tư chiến lược đăng nhập fb88 vào các công ty niêm yết. Có những quy định liên quan, nhưng “Các biện pháp đầu tư chiến lược mới” nêu rõ rằng nhà đầu tư đăng nhập fb88 cũng có thể tham khảo và áp dụng các Biện pháp này khi thực hiện đầu tư chiến lược vào các công ty niêm yết trên Thị trường OTC mới. . Việc ban hành quy định này làm rõ hơn nữa chính sách hỗ trợ đầu tư chiến lược đăng nhập fb88 tại Ban thứ ba mới.

Kể từ khi thực hiện "Các biện pháp đầu tư thời Chiến tranh", các nhà đầu tư đăng nhập fb88 đã đầu tư chiến lược vào hơn 600 công ty niêm yết. Tuy nhiên, có tương đối ít trường hợp đầu tư đăng nhập fb88 vào các công ty niêm yết trên New Third Board.

Theo "Biện pháp đầu tư chiến lược mới", khi nhà đầu tư đăng nhập fb88 lần đầu tiên thực hiện đầu tư chiến lược, yêu cầu về tỷ lệ sở hữu của họ đã được điều chỉnh. "Các biện pháp đầu tư thời chiến" ban đầu quy định nhà đầu tư đăng nhập fb88 phải nắm giữ ít nhất 10% cổ phần, nhưng quy định mới đã hạ tỷ lệ sở hữu cổ phần theo thỏa thuận chuyển nhượng xuống 5%.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" giảm thời gian khóa đối với các khoản đầu tư chiến lược từ ba năm xuống còn 12 tháng, nhưng nếu các luật liên quan khác có yêu cầu dài hơn về thời gian khóa (chẳng hạn như Luật Chứng khoán hoặc "Luật niêm yết Quản lý mua lại công ty" "Biện pháp"), bạn vẫn cần phải tuân thủ thời gian dài hơn. Sự điều chỉnh này giúp cải thiện tính thanh khoản của nhà đầu tư đăng nhập fb88, cho phép họ thích ứng với những thay đổi của thị trường nhanh hơn và điều chỉnh kế hoạch đầu tư kịp thời.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" tiếp tục hoàn thiện phương pháp đầu tư chiến lược để phát hành cổ phiếu mới có mục tiêu. Ngoài việc đăng ký mua cổ phiếu mới thông qua các phương thức do hội đồng quản trị xác định trước, nhà đầu tư đăng nhập fb88 còn có thể tham gia đăng ký mua thông qua đấu thầu.

"Biện pháp đầu tư chiến lược mới" đã bổ sung thêm hình thức chào mua công khai như một phương thức đầu tư chiến lược, yêu cầu nhà đầu tư đăng nhập fb88 mua lại cổ phần của các công ty niêm yết với tỷ lệ không dưới 5%. Yêu cầu này nhất quán với Các biện pháp quản lý việc mua lại các công ty niêm yết.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" đã bổ sung sàn giao dịch chứng khoán xuyên biên giới làm phương thức thanh toán và đầu tư cho đầu tư chiến lược đăng nhập fb88. Sự thay đổi này kế thừa các quy định của "Lệnh số 10" năm 2009 về trao đổi cổ phiếu xuyên biên giới, đồng thời làm rõ hơn rằng khi thực hiện đầu tư chiến lược, nhà đầu tư đăng nhập fb88 có thể sử dụng vốn cổ phần của các công ty chưa niêm yết ở đăng nhập fb88 để thanh toán trao đổi cổ phiếu.

Điều đáng chú ý là khi nhà đầu tư đăng nhập fb88 thanh toán bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, họ vẫn phải tuân thủ các quy định có liên quan của Luật Công ty về việc “công ty con nắm giữ của công ty niêm yết không được nắm giữ cổ phiếu của công ty”. Vì vậy, các dự án liên quan đến hoán đổi cổ phiếu xuyên biên giới cần chú ý đến quy mô giao dịch để tránh không tuân thủ cơ cấu cổ đông kiểm soát.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" không còn yêu cầu các nhà đầu tư đăng nhập fb88 hoặc công ty niêm yết phải xin Bộ Thương mại phê duyệt trước khi thực hiện đầu tư chiến lược. Thay vào đó, các nhà đầu tư đăng nhập fb88 hoặc công ty niêm yết phải gửi thông tin đầu tư liên quan cho cơ quan thương mại sau khi hoàn thành khoản đầu tư.

Ngoài ra, "Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" còn làm rõ thêm rằng các khoản đầu tư chiến lược của nhà đầu tư đăng nhập fb88 phải tuân thủ nhiều yêu cầu pháp lý trong nước như tiếp cận đầu tư đăng nhập fb88, quản lý tài sản nhà nước, thuế, quản lý ngoại hối, đánh giá an ninh, v.v. ., nhằm đảm bảo đối xử bình đẳng giữa đầu tư trong nước và đầu tư đăng nhập fb88.

"đăng nhập fb88 biện pháp đầu tư chiến lược mới" không còn yêu cầu đăng nhập fb88 công ty niêm yết phải tổ chức đăng nhập fb88 cuộc họp hội đồng quản trị và cổ đông đối với đăng nhập fb88 khoản đầu tư chiến lược dưới hình thức chuyển nhượng thỏa thuận hoặc chào mua công khai. Do việc phát hành cổ phiếu mới riêng lẻ liên quan đến việc bổ sung vốn cổ phần nên vẫn cần phải thông qua đăng nhập fb88 nghị quyết của hội đồng quản trị và đại hội đồng cổ đông của công ty.

Với việc "Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" hủy bỏ việc phê duyệt trước đối với các khoản đầu tư chiến lược của nhà đầu tư đăng nhập fb88, vai trò của các bên trung gian đã trở nên quan trọng hơn. Theo quy định mới, các nhà đầu tư đăng nhập fb88 cần ủy thác cho một nhà tư vấn tài chính, nhà tài trợ hoặc công ty luật tuân thủ đã đăng ký tại Trung Quốc tiến hành thẩm định chi tiết về trình độ của nhà đầu tư, nguyên tắc đầu tư, tuân thủ danh sách tiêu cực và các tác động an ninh quốc gia, cũng như đưa ra lời khuyên chuyên nghiệp.

Trong thực tế hoạt động, dù có cơ quan trung gian nào chỉ cần tư vấn chuyên môn hay không thì cần phải quan sát thêm. Các bên trung gian có thể cần liên hệ với các cơ quan quản lý ở đăng nhập fb88 để có được các tài liệu chứng nhận cần thiết và ý kiến ​​chuyên môn từ các bên trung gian ở đăng nhập fb88 để xác minh xem các nhà đầu tư đăng nhập fb88 có đáp ứng các yêu cầu của quy định mới hay không.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" đưa ra cơ chế cam kết tự nguyện về trình độ của nhà đầu tư đăng nhập fb88. Nhà đầu tư đăng nhập fb88 có thể đưa ra các cam kết tuân thủ đầu tư tùy theo hoàn cảnh của mình.

"Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" không chỉ định một cơ quan đánh giá cụ thể để xem xét trình độ của các nhà đầu tư đăng nhập fb88 mà điều chỉnh thông qua thẩm định và ý kiến ​​của các bên trung gian. Bộ Thương mại có quyền áp đặt các hạn chế và hình phạt thực tế đối với các nhà đầu tư đăng nhập fb88 đưa ra tuyên bố sai sự thật.

Theo "Các biện pháp đầu tư chiến lược mới", các nhà đầu tư đăng nhập fb88 mua cổ phần trong các công ty niêm yết thông qua các kênh hợp pháp, chẳng hạn như QFII, Shanghai-Hong Kong Stock Connect, Thâm Quyến-Hong Kong Stock Connect, v.v., phải tuân theo các quy định cụ thể . Những trường hợp này không áp dụng cho các biện pháp này. Tuy nhiên, theo hướng dẫn của "Trả lời phóng viên", cổ phiếu của các công ty niêm yết do nhà đầu tư đăng nhập fb88 và những người có liên quan của họ nắm giữ thông qua nhiều kênh khác nhau (bao gồm QFII/RQFII, Shanghai-Thâm Quyến-Hồng Kông Stock Connect, v.v.) nên được hợp nhất đảm bảo không vượt quá giới hạn đầu tư đăng nhập fb88. Hạn chế tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư để tránh vi phạm yêu cầu về danh sách tiêu cực.

Điều đáng chú ý là do "Các biện pháp đầu tư chiến lược mới" hạ thấp yêu cầu tỷ lệ sở hữu cổ phần tối thiểu đối với đầu tư chiến lược xuống 5%, điều này mang lại cho các nhà đầu tư đăng nhập fb88 nhiều lựa chọn đầu tư hơn. Trong phạm vi sở hữu cổ phần từ 5% đến 10%, nhà đầu tư đăng nhập fb88 có thể áp dụng chiến lược đầu tư đa dạng và xem xét toàn diện cơ chế thoái lui, dòng vốn, quyền quản trị doanh nghiệp và các yếu tố khác để điều chỉnh cơ cấu đầu tư linh hoạt hơn, thích ứng với những thay đổi của thị trường và đáp ứng nhu cầu đầu tư. .